投资自由化与企业走向世界”分会场文字实录
2014年03月22日 14:04
凤凰财经讯“中国发展高层论坛2014”于3月22日-24日在钓鱼台举行。
凤凰财经讯“中国发展高层论坛2014”于3月22日-24日在钓鱼台举行。
以下是“投资自由化与企业走向世界”分论坛全场实录：
主持人：欢迎大家来参加我们这一场的活动，我是钱颖一，清华大学经济管理学院的院长，非常荣幸主持这一节的讨论。这一节一共有一个小时，刚才会议主办方已经告诉我，我们要严格遵守时间，因为12点20还有其他的活动。这一届讨论有五位重量级的嘉宾，他们代表了中国公司、跨国公司，也有中国重要的民营公司的企业家。我们讨论一个共同的问题，这个问题可能在几年之前都与中国的经济和企业关系不大，但是现在成为了一个非常重要的话题。就是在全球化的新时代，包括中国在内的一些发展中国家的企业到发达国家和其他的发展中国家去投资，这已经成为全球化中新的一个趋势，全球化不仅是发达国家的企业到发展中国家来投资。
在这样的一个迅速增长中，许多的中国企业以及其他的发展中国家企业，都遭遇到了很多问题，甚至是挫折。我们希望一起探讨，在座的企业有中国的企业、中国的投资者到国外投资，也有跨国公司非常长久的经验，所以我们这样的一个讨论，我相信对这个话题会有提高我们的认识。下面我们五位嘉宾每一位嘉宾开始有8分钟左右的演讲，之后留出十几分钟让观众来提问问题。首先请出中国投资有限责任公司副董事长、总经理兼首席投资官李克平先生。
李克平：谢谢主持人！大家上午好！非常高兴有机会在这个论坛上，就这个主题和大家进行交流。走出去、引进来是对外开放的两个方面，这也是一个国家在全球经济化的时代，在全球进行资产配置、要素流动和市场融合的一个重要途径。
首先，从中国的角度来看一下过去几年基本的变化。一个方面是金融危机之后在中国的外商直接投资有下降的趋势，这个原因和发达国家在金融危机中去杠杆化有相当大的关系。但是与此同时我们看到另外一个趋势，就是在过去的十年中中国在全球的非金融投资，以年均40%的速度上升。这是中国在加入WTO以后除了商品更大程度自由化的同时，发生的在经济结构上、在全球范围、在要素流动上的重大变化，而且这个变化可能将进一步持续和加速。
出现这样一个变化的原因很多，但是有这样的一些基本因素导致和推动了这种变化，一个是中国的经济体量变的当前已经成为世界第二。而且中国当前也已经成为第一贸易大国，同时也是全球制造大国。与此同时，中国这样一个大的经济体又是一个资源短缺的国家，又是一个技术和产业结构很不先进的国家。在国内又有高额的储蓄和巨额的外汇储备，这样的一些基本因素决定中国经济的发展，也包括在全球经济有一个更平衡发展的方向，就是中国要加快和加大国际化的过程。其中一个重要的方式就是走出去，所以中国经济或者中国企业的国际化和中国企业的走出去，是中国经济的客观要求，也是一个使全球经济结构能够更均衡发展的必然趋势，是一个非常合理、自然的过程。
中投公司是2007年中国政府成立的主权基金，它的主要目标是在全球进行多元化的投资。在这样一个过程中中投是以风险调整后的收益最大化作为目标，建立自己多元化、分散化的投资组合。但是在实现这一目标的同时，中投怎么在中国走出去和推进国际化的过程中扮演自己的角色，也做了很多有益的尝试，也在全球化投资的过程中探索自己的角色。从中投整个全球投资布局来讲，在推进中国进一步国际化的广度和深度的时候，我们主要有这样两个方面。
一个方面是中投在决定自己的战略配置偏好的时候会比较多的考虑中国的需要，或者说中国的视角。比如说长期资产的配置比例远高于一般的主权基金，也远高于大的公共养老基金。原因是我们希望通过中国主权基金的投资，在全球的投资能够更好的去提升、促进一些产品的供给，改善供给。从而也使中国经济的需求在全球范围内能够得到更好的融合和支持，这就是为什么中投基金在自己的行业偏好上面，会有比较大比例的比如说能源、自然资源、农业，以及相关的基础设施的配置偏好。这一点是为了在全球范围内推进和改善相关供给的战略偏好，但是这个偏好是以实现商业目标为前提的安排。
另外一个方面，中投在实现推进中国经济国际化的时候，也有这样的一个基本的优势，就是中投通过在全球的投资建立了比较广泛的全球的投资网络平台。通过自己的直接投资，通过和委托投资，比如说和PE委托投资的方式，和其他投资机构的合作的方式，形成了一个遍布世界各个地区和大多数国家的投资网络和平台。通过这样的一个平台可以充当一个桥梁，来更好的连接中国企业对国外的了解，也更好的连接国外的企业对中国需求更深的理解。从而一个桥梁是中投公司重大的在走出去方面的作用，就是一个桥梁的关系连接中国国内和国际市场。
03-22 11:41 第二是平台的作用，中投通过这样的网络成立一个平台。我们在进行股权、债券投资的同时，也试图成为一个中国企业和国外企业嫁接、对接、连接、合作的撮合者。来为中国的企业，也包括为国外的投资伙伴企业提供更多的信息。但是在这样的一个过程中，我们说在过去几年中，特别值得向中国的企业伙伴们提出可以借鉴和需要注意的点。在国外投资的过程中有一些问题其实需要国内企业做更充分的准备，包括对境外法律法规相关监管政策的理解。只有这种情况下才能更有效的进行合法、合规的投资，以及相关的结构安排。第二个方面是对投资当地国社会福利政策的深入理解，以及对你的企业在当地运作可持续性以及成本相关方面问题的合理预期。第三个是税收和劳工。这是在某些国家会极度困扰的。从内部来讲，国际化、专业化的人才队伍是特别值得关注的因素。
03-22 11:42 限于时间，我想回到这个题目的投资自由化的问题，中国企业在走出去的过程中，特别是中国的国企，我们不得不面对的一个情况，就是在有些国家、有些地区对于中国国企的担心和某种程度的警惕，实际上限制了我们在全球有效的投资自由化的发展。要破解这样的问题需要中国企业自身除了有更多的研究和对国外投资环境的理解之外，也需要提高我们自己经营管理的水平。最后也是一点建议，在中国企业走出去国际化的过程中，我们的行业协会需要提供更多的公共信息服务。我们的政府部门需要为企业走出去，不管是国外走进来，还是国内走出去，要提供更多的公共信息和相关法规的支持服务。各国的政府在相关法规政策的制订中，也需要从全球经济更有效的配置、互动、互利的角度减少障碍，促进在全球范围内各国经济更好的融合发展。
谢谢大家！
主持人：第二位发言人是必和必拓公司董事长聂思捷先生。
聂思捷：谢谢！在不到四十年的时间内，中国又一次成为世界上最大的进出口国、全世界最大的制造业国家，以及世界第二大经济体。如果说您关注全球媒体的话，如果认为这个世界上并不是所有的花都是百花齐放的，有这样的观点也是可以原谅的。在2001年的时候，十三年前在美国有一本最畅销的书，当时预测中华人民共和国在未来五年或者最多十年就会彻底的崩溃。事实上中华人民共和国在过去十三年是变得越来越强大。即使是现在还有一些人问这些问题，就是关于中国投资的规模，以及中国投资的性质到底是什么。
今天早上我们这样的一个分组讨论当中，也会考虑这样的问题，也就是说中国如何将走出去和引进来这两个战略、政策很好的融合起来。全世界在跨境投资领域，在金融机构和流动性方面正在目睹各种各样的变化或变革。我想建议对于来说最好或最大的机遇，同时对于合作伙伴最好的机遇，就是建立自己的品牌，也就是我称之为的“品牌中国”。对于西方世界来说真正了解中国是比较困难的，正如原前主席胡锦涛所说的，中国的命运是和世界的命运密切结合在一起的。今天生活在全球化的世界，各个国家的经济越来越相互的融合，越来越依赖于彼此，国家的利益也变得越来越一致和统一。这就让我想到了中国有一句成语，叫做同舟共济。像今天这样的论坛向世人展示中国的领导人，认识到了面对这个国家的一系列挑战，而这个国家不仅仅是全球的领导，而且也是一个发展中经济体。
全世界通过中国的市场开放和贸易、投资的自由化获益，而且不仅仅是实体货物的自由化，也越来越多的包括资本和服务的自由化。二十国集团也将他们的讨论关注于建立一个开放的基于规则的多边贸易体系来支持全球的增长，但是在2008年金融危机之后，全球的贸易和资本流动变得不再是那么的全球化。全球化的时代有些人认为已经过去了，但事实上我们正处于下一波全球化的起步。
出口仅仅占到了全球GDP的20%，而外商直接投资仅占到了固定投资的9%。无论是性质还是规模来说，全球的资源行业都是一个全修性的行业。而我们的投资都是长期性的，而且规模很大。因此我们这些资源行业的企业也常常受制于非常严格的监管，因为我们的战略会对很多公司，甚至对有些国家的长远未来发展产生影响。